【黄金交易提醒】：制造业萎缩与关税风暴叠加，金价突破3500.00美元创历史新高

2025年9月3日亚市早盘，伦敦金现货价格报3538.00美元/盎司，成功突破3500.00关键位，盘中最高触及3546.69美元/盎司，创历史新高。

一、金价创历史新高的核心驱动：

美国制造业持续萎缩加剧经济担忧：美国8月制造业PMI虽小幅回升至48.7，但仍连续第六个月处于收缩区间，远低于50的荣枯分界线。多家制造商反馈当前营商环境“比2007-2009年大衰退时期更糟”。

高关税政策导致进口零部件成本急剧上涨，利润空间受到严重挤压，电气设备、家电和计算机等行业面临严峻挑战。制造业投资热情明显冷却，7月工厂建设支出同比下降6.7%，进一步印证制造业疲软态势。

关税政策不确定性引发市场震荡：美国上诉法院裁定特朗普政府大部分关税措施不合法（允许关税实施至10月14日），这一裁决引发市场对贸易关系恶化和关税收入锐减的担忧。

受此影响，华尔街股市遭遇重挫，道指下跌0.55%，标普500指数下滑0.69%，纳指跌幅达0.82%，显示市场波动性加剧。历史数据显示9月通常是美股疲软期，叠加关税不确定性和就业报告即将公布，投资者情绪更趋谨慎。

二、技术面突破与关键位置：

从日线级别看，价格突破中枢结构，可能要开启趋势上行，当前多头力量依然强劲，金价强势突破3500.00美元历史心理关口，创历史新高。

技术形态显示上行空间进一步打开，下一关键阻力位于3550.00-3560.00美元区域，小时图显示价格在3535.00美元/盎司附近整固。

三、短期走势关键决定因素：

非农数据成为市场焦点：周五公布的美国非农就业数据将成为决定黄金短期走势的关键因素。若数据低于预期，将强化降息逻辑，推动金价进一步上行；若数据强劲，可能引发市场对降息预期的重新定价，导致金价技术性回调。

全球经济数据表现：本交易日将公布美国7月工厂订单月率和JOLTs职位空缺数据，这些数据将进一步完善市场对经济状况的评估，影响对美联储政策路径的预期。

总结：

金价在多重利好因素推动下突破历史高点，创下新高。美国制造业萎缩、关税政策不确定性和全球避险需求共同构成上涨动力。建议投资者重点关注晚间公布的JOLTs职位空缺数据，以及几位美联储人员讲话，将会对金价造成较大影响。