俄罗斯坚持\＂领土事实\＂为和谈前提，地缘不确定性支撑黄金避险需求

一、事件核心：俄外长设定和谈条件，要求承认新领土现实

俄罗斯外长拉夫罗夫于9月3日公开表示，俄乌谈判将继续进行，但任何和平协议必须基于承认\"新的领土事实\"（即俄罗斯目前控制的乌克兰约20%的领土），并建立新的安全保障体系。拉夫罗夫强调，乌克兰需承诺保持\"中立、不结盟及无核地位\"，且俄罗斯反对乌克兰加入北约。此举回应了美国特朗普政府近期推动的和谈努力，但俄方立场明显强硬，与乌克兰及北约的诉求（坚持领土完整和自主选择联盟）形成直接冲突。

二、市场影响：地缘风险溢价持续，黄金避险属性强化

和谈僵局助推避险需求

拉夫罗夫的声明表明，俄乌双方在核心议题上仍存在根本分歧（领土与安全框架），短期内难以达成协议。历史经验显示，地缘政治僵局会促使投资者转向黄金等避险资产。

能源风险间接利好黄金

俄罗斯作为主要能源出口国，冲突持续可能扰动全球能源供应，进一步推高通胀预期。黄金作为抗通胀资产，就会受益于油价上涨带来的连锁反应。

三、前景展望：地缘风险决定金价走势

从日均线上看，金价目前守稳3350.00美元/盎司支撑，北京时间11：50，报3532.88美元/盎司。若地缘风险加剧，俄罗斯坚持领土要求且乌克兰拒绝妥协，冲突长期化将维持黄金的避险溢价。可能上探3400.00-3450.00美元区间，而北约是否接受乌克兰\"中立化\"将成为关键。若北约强硬反对（如重申\"俄罗斯无否决权\"），地缘紧张可能升级，进一步提振黄金需求。

结论：

拉夫罗夫的声明凸显俄乌谈判的深层矛盾，意味着地缘不确定性短期内难以消除。黄金作为传统避险资产，将继续受益于冲突僵局、能源市场波动及全球政策不确定性。投资者需密切关注俄乌美三方互动、北约立场及美联储政策信号，这些因素将共同决定金价的下一步方向。